Forex นิคม วงจร

ระยะเวลาการชำระบัญชีระยะเวลาการชำระบัญชีระยะเวลาการชำระบัญชีคือระยะเวลาระหว่างวันที่ชำระบัญชีกับวันที่ทำรายการที่ได้รับการจัดสรรให้แก่คู่สัญญาในการทำธุรกรรมเพื่อให้เป็นไปตามภาระหน้าที่ของธุรกรรม ผู้ซื้อต้องชำระเงินภายในระยะเวลาการชำระบัญชีขณะที่ผู้ขายต้องส่งมอบหลักทรัพย์ที่ซื้อมาภายในช่วงเวลานี้ สำหรับบัตรเงินฝากและพาณิชยกรรม ธุรกรรมต้องถูกตัดสินในวันเดียวกันสำหรับคลังของสหรัฐอเมริกา วันรุ่งขึ้น (T1) ธุรกรรมโฟจะตัดสินสองวันหลังจาก (T2) ระยะเวลาการชำระบัญชีคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก. ล.ต. ) กำหนดระยะเวลาการชำระราคาหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นในช่วงตั้งถิ่นฐานของสามวันการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เกิดขึ้นในวันศุกร์จะตัดสินในวันพุธตราบใดที่วันหยุดไม่เกิดขึ้นในช่วงเวลานั้น มิฉะนั้นจะใช้เวลาเพิ่มอีกหนึ่งวันเนื่องจากตลาดปิดในช่วงสุดสัปดาห์และวันหยุด กำหนดระยะเวลาตั้งถิ่นฐานสำหรับหุ้นเป็นระยะเวลาสามวันเมื่อมีการแลกเปลี่ยนเช็คเงินสดและเช็คหลักทรัพย์ทางกายภาพผ่านระบบไปรษณีย์ ต้องมีเวลาเพียงพอสำหรับผู้ค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพซื้อหรือขายหุ้นและส่งเงินไปยังบัญชีหรือใบรับรองหุ้นของตนไปยังผู้ซื้อ ถึงแม้ว่าเงินจะถูกโอนไปโดยอัตโนมัติทางอิเล็กทรอนิกส์ระยะเวลาการชำระบัญชีจะยังคงอยู่ในสถานที่เพื่อความสะดวกสำหรับผู้ค้าและนายหน้า อย่างไรก็ตามโบรกเกอร์ออนไลน์ส่วนใหญ่ต้องการให้ผู้ค้ามีเงินเพียงพอในบัญชีของตนก่อนที่จะซื้อหุ้น นอกจากนี้ใบรับรองสต็อกสินค้าทางกายภาพส่วนใหญ่ไม่มีหลักทรัพย์อยู่แล้วโดยทั่วไปแล้วจะซื้อขายด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์และได้รับการสนับสนุนโดยใบแจ้งยอดบัญชี ผู้ค้าความเสี่ยงในการชำระบัญชีและผู้ลงทุนสถาบันเผชิญความเสี่ยงในการชำระหนี้หากคู่สัญญาทั้งสองฝ่ายไม่มีส่วนร่วมในการทำธุรกรรม ผู้ค้าต้องการให้หลักทรัพย์ของตนได้รับชำระเงินและบันทึกอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อช่วยในการทำกำไรได้อย่างรวดเร็ว นักลงทุนสถาบันเช่นธนาคารและกองทุนรวมต้องการระงับเงินสดไว้ให้นานที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้และมีรายได้เพิ่มมากขึ้นเพื่อเพิ่มผลกำไร บริษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์และ Clearing Corporation (DTCC) ช่วยปกป้องทั้งสองฝ่ายจากความเสี่ยงในการชำระบัญชีโดยมี บริษัท สาขาแห่งหนึ่ง (National Securities Clearing Corporation - NSCC) ดำเนินธุรกิจจัดจำหน่ายหุ้นที่ชัดเจนยอมรับและส่งมอบเงินฝากธนาคารหรือโบรกเกอร์เงินสดและการทำธุรกรรมแบบดิจิทัล NSCC ส่งรายงานการรายงานอัตโนมัติของผู้ค้าและนักลงทุนสถาบันโดยระบุจำนวนหุ้นราคาและประเภทหลักทรัพย์ที่ยืนยันว่าธุรกรรมอยู่ในระหว่างการชำระบัญชี การลดระยะเวลาการชำระบัญชีสมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน (SIFMA) พร้อมกับบุคคลและกลุ่มทางการเงินอื่น ๆ สนับสนุนการทำให้วงจรการตั้งถิ่นฐานของสหรัฐฯและพันธบัตรของ บริษัท และเทศบาลมีความสั้นลง แทนที่จะมีระยะเวลาในการชำระหนี้ที่ยังคงเป็นวันที่ทำการซื้อขายบวกสามวัน SIFMA ต้องการให้เป็นวันที่ทำการซื้อขายบวกสองวันเริ่มต้นในไตรมาสที่สามของปีพ. ศ. 2560 การตัดทอนระยะเวลาการชำระบัญชีจะลดความเสี่ยงในการชำระหนี้ลดความต้องการลดทุนลดลง (Futures Trade Process) ส่วนใหญ่การซื้อขายล่วงหน้าในสหรัฐมีสองวิธีในการตรากฎหมายการค้า - ขั้นตอนการซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม (เรียกว่า open offdry) และการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ ขั้นตอนพื้นฐานจะเหมือนกันในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง: ลูกค้าส่งคำสั่งซื้อที่ดำเนินการโดยผู้ค้าอื่น ๆ ที่มีตำแหน่งเท่ากัน แต่ตรงข้ามขายในราคาที่ลูกค้ารายอื่น ๆ ซื้อหรือซื้อในราคาที่ลูกค้ารายอื่นขาย ความแตกต่างได้อธิบายไว้ด้านล่างนี้ การเปิดการค้าประเวณีแบบเปิดเป็นรูปแบบดั้งเดิมของการซื้อขายในโบรกเกอร์ของสหรัฐอเมริกาในการรับคำสั่งซื้อ (เสนอราคาที่จะซื้อหรือเสนอขาย) ทางโทรศัพท์หรือคอมพิวเตอร์จากผู้ค้า (ลูกค้าของตน) คำสั่งเหล่านั้นจะถูกส่งไปยังโบรกเกอร์ในหลุมการซื้อขาย หลุมเป็นเหลี่ยมพื้นที่หลายชั้นบนพื้นของการแลกเปลี่ยนที่ผู้ประกอบการค้าทำธุรกิจ ผู้ค้าสวมเสื้อแจ็คเก็ตและป้ายสีที่แตกต่างกันซึ่งระบุว่าใครเป็นผู้ทำงานและผู้ค้าประเภทใดบ้าง (FCM หรือท้องถิ่น) โห่ร้องที่เรียกว่าเปิดเพราะผู้ค้าตะโกนและใช้สัญญาณมือต่างๆเพื่อถ่ายทอดข้อมูลและราคาที่พวกเขายินดีที่จะค้า การค้าถูกดำเนินการ (ตรงกับที่ทำ) เมื่อผู้ค้าเห็นด้วยกับราคาและจำนวนสัญญาทั้งผ่านการสื่อสารด้วยวาจาหรือการเคลื่อนไหวบางอย่างเช่นพยักหน้า ผู้ค้าจะเปลี่ยนตั๋วการค้าไปยังเสมียนของพวกเขาที่ทำธุรกรรมเข้าระบบ ลูกค้าจะได้รับการแจ้งเตือนเกี่ยวกับการค้าของพวกเขาและข้อมูลที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับการซื้อขายแต่ละครั้งจะถูกส่งไปยังสำนักหักบัญชีและการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ในการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ลูกค้า (ซึ่งได้รับการอนุมัติล่วงหน้าจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์) สามารถส่งคำสั่งซื้อหรือขายได้โดยตรงจากคอมพิวเตอร์ไปยังตลาดอิเล็กทรอนิกส์ที่นำเสนอโดยการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้อง ไม่มีโบรกเกอร์ที่เกี่ยวข้องในกระบวนการนี้ ผู้ค้าเห็นการเสนอราคาและข้อเสนอต่างๆในคอมพิวเตอร์ของตน การค้าถูกดำเนินการโดยผู้ค้ายกเสนอราคาหรือกดปุ่มข้อเสนอพิเศษบนหน้าจอคอมพิวเตอร์ของตน หลุมซื้อขายคือสาระสำคัญหน้าจอการซื้อขายและผู้เข้าร่วมตลาดอิเล็กทรอนิกส์แทนโบรกเกอร์ที่ยืนอยู่ในหลุม การซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์มีความเข้าใจมากขึ้นในการกำหนดราคาเนื่องจากมีการเสนอราคาและเสนอราคาสูงสุด 5 อันดับแรกในหน้าจอการซื้อขายสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมดเพื่อดู คอมพิวเตอร์จัดการกับกิจกรรมการซื้อขายทั้งหมด - ซอฟต์แวร์จะระบุการจับคู่ราคาเสนอและข้อเสนอพิเศษโดยทั่วไปแล้วจะเติมคำสั่งซื้อตามขั้นตอนก่อนออกก่อน (FIFO) การเผยแพร่ข้อมูลยังเร็วขึ้นในธุรกิจการค้าอิเล็กทรอนิกส์ การค้าต่างๆที่ทำบน CME Globex จะเกิดขึ้นในมิลลิวินาทีและจะเผยแพร่ต่อสาธารณะทันที ในการซื้อขายเสียงโวยวายแบบเปิดอย่างไรก็ตามอาจใช้เวลาไม่กี่วินาทีในการดำเนินการซื้อขาย วงเงินราคา (Price Limit) คือจำนวนเงินที่ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถเปลี่ยนแปลงได้ในหนึ่งวัน ข้อ จำกัด ด้านราคามักจะตั้งค่าเป็นจำนวนเงินที่แน่นอนเช่นขีด จำกัด อาจเป็น 5 ตัวอย่าง ซึ่งหมายความว่าราคาของสัญญาจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงไม่เกิน 5 ในหนึ่งวัน ขีด จำกัด การย้ายการย้ายขีด จำกัด เกิดขึ้นเมื่อธุรกรรมเกิดขึ้นซึ่งจะเกินขีด จำกัด ราคา การดำเนินการนี้จะตรึงราคาที่ราคาไว้ Limit Up จำนวนเงินสูงสุดที่ราคาสัญญาฟิวเจอร์สอาจเพิ่มขึ้นในหนึ่งวันทำการ บางตลาดปิดการซื้อขายสัญญาเหล่านี้เมื่อถึงขีด จำกัด ที่เพิ่มขึ้นคนอื่น ๆ อนุญาตให้ดำเนินการต่อไปหากราคาเคลื่อนออกห่างจากวัน จำกัด หากมีเหตุการณ์สำคัญที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดต่อสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะอาจใช้เวลาหลายวันทำการก่อนที่ราคาสัญญาจะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนี้อย่างเต็มที่ ในแต่ละวันจะมีการกำหนดวงเงินซื้อขายก่อนถึงราคาตลาดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Limit Down เมื่อราคาลดลงและอยู่ในระดับราคาที่ต่ำกว่า จำนวนเงินสูงสุดที่ราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสินค้าโภคภัณฑ์อาจลดลงในหนึ่งวันทำการ บางตลาดปิดการซื้อขายสัญญาเมื่อถึงขีด จำกัด ที่ลดลงคนอื่น ๆ อนุญาตให้ดำเนินการค้าเพื่อดำเนินการต่อหากราคาเคลื่อนออกห่างจากวัน จำกัด หากมีเหตุการณ์สำคัญที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดต่อสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะอาจใช้เวลาหลายวันทำการก่อนที่ราคาสัญญาจะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนี้อย่างเต็มที่ ในแต่ละวันจะมีการกำหนดวงเงินซื้อขายก่อนถึงราคาตลาดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า วงเงินที่ถูกล็อคเกิดขึ้นเมื่อราคาซื้อขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้มาถึงการกำหนดราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ที่วงเงินล็อคการซื้อขายที่สูงหรือต่ำกว่าราคาล็อคจะไม่ถูกดำเนินการ ตัวอย่างเช่นถ้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีวงเงินไม่เกิน 5 สัญญาทันทีที่สัญญาซื้อขายที่ 5 สัญญาจะไม่ได้รับอนุญาตให้ทำการซื้อขายเหนือราคานี้ได้อีกต่อไปหากตลาดอยู่ในช่วงขาขึ้นและสัญญาจะไม่ได้รับอนุญาตอีกต่อไป การซื้อขายต่ำกว่าราคานี้หากตลาดอยู่ในขาลง เหตุผลหลักสำหรับข้อ จำกัด เหล่านี้คือการป้องกันนักลงทุนจากความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นอันเนื่องมาจากความผันผวนที่เกิดขึ้นในตลาดฟิวเจอร์ส การทำเครื่องหมายสำหรับการทำตลาด 13 เมื่อเริ่มต้นการค้าราคาจะถูกตั้งค่าและเงินฝากเข้าบัญชี 13 ในตอนท้ายของวันราคาหักล้างจะถูกกำหนดโดยสำนักหักบัญชี จากนั้นจะมีการปรับบัญชีตามลักษณะที่เป็นบวกหรือลบโดยจะมีการดึงเงินหรือบวกบัญชีโดยอิงจากส่วนต่างของราคาเริ่มต้นและราคาที่ใช้ชำระราคา วันรุ่งขึ้นราคาการชำระราคาจะใช้เป็นราคาพื้นฐาน 13 เนื่องจากราคาตลาดเปลี่ยนแปลงไปในวันถัดไปจะมีการกำหนดราคาที่ใช้ชำระราคาใหม่ ณ สิ้นวัน อีกครั้งบัญชีจะถูกปรับโดยส่วนต่างของราคาที่ใช้ชำระราคาใหม่และราคาคืนก่อนหน้าในลักษณะที่เหมาะสม 13 ถ้าบัญชีต่ำกว่าขอบบำรุงรักษานักลงทุนจะต้องเพิ่มเงินเข้าบัญชีเพื่อรักษาตำแหน่งไว้หรือให้ปิดบัญชี หากตำแหน่งปิดนักลงทุนยังคงรับผิดชอบในการจ่ายเงินเพื่อการขาดทุน กระบวนการนี้จะดำเนินไปเรื่อย ๆ จนกว่าจะปิดสถานะการทำงานของ CLS - เป็นตัวอย่างที่เรียบง่าย (Extract จากหน้า 57 ของ BIS Quarterly Review, กันยายน 2551) CLS Bank (CLS) เป็นธนาคารวัตถุประสงค์ที่ จำกัด สำหรับการจ่ายเงินโดย FX ใน New York พร้อมกับ การดำเนินงานหลักในลอนดอน สถาบันการเงิน 69 แห่งเป็นสถาบันการเงินที่มีบทบาทสำคัญในตลาด FX ปัจจุบันมีการซื้อขายสกุลเงิน 17 สกุลเงินสามแห่งในอเมริกาเหนือ (เงินดอลลาร์แคนาดาเปโซเม็กซิกันและดอลลาร์สหรัฐ) สองแห่งในแอฟริกาและตะวันออกกลาง (เชเขลอิสราเอลและแอฟริกาใต้) หกแห่งในยุโรป (เดนมาร์กโครน, ยูโร, โครนนอร์เวย์) , เงินสกุลสวีเดน, ฟรังก์สวิสและปอนด์) และอีก 6 แห่งในภูมิภาคเอเชีย - แปซิฟิก (เงินดอลลาร์ออสเตรเลียดอลลาร์ฮ่องกงเยนญี่ปุ่นเยนเกาหลีเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์และดอลลาร์สิงคโปร์) ตัวอย่างง่ายๆด้านล่างซึ่งใช้การค้าสกุลเงินเยนเดียวกันในกล่องก่อนหน้านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อแสดงสาระสำคัญของกลไก CLS ในกรณีของการค้าเพียงอย่างเดียว ในความเป็นจริง CLS จะจัดการธุรกิจการค้าระหว่างหลายบัญชีและมีกลไกการควบคุมความเสี่ยงที่ซับซ้อนเพื่อให้สามารถดำเนินการได้อย่างปลอดภัย CLS จะกำจัดความเสี่ยงหลักโดยใช้ PVP - คุณจะได้รับเงินเฉพาะเมื่อคุณจ่าย ในวันชำระบัญชีคู่ค้าแต่ละรายจะจ่ายเงินให้ CLS ตามสกุลเงินที่ขายได้เช่นโดยใช้ธนาคารผู้ติดต่อเช่นเดียวกับในกล่องก่อนหน้า อย่างไรก็ตามแตกต่างจากตัวอย่างก่อนหน้านี้ CLS จ่ายสกุลเงินที่ซื้อไว้เฉพาะเมื่อได้รับสกุลเงินที่ขายแล้ว ผล CLS ทำหน้าที่เป็นบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ในกระบวนการตั้งถิ่นฐาน (อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่า CLS ไม่ใช่คู่สัญญากลาง - ในตัวอย่างที่ปรากฏการค้าระหว่างธนาคาร A และ B. ) CLS อาจได้รับการออกแบบเพื่อให้คู่ค้ารายใดล้มเหลว CLS จะคืนเงินต้นให้กับ คู่ค้าที่รอดชีวิต - ตัวอย่างเช่นอาจส่งคืนเหรียญสหรัฐฯให้กับธนาคารบีอย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติ CLS มีพันธะสัญญาในการให้สินเชื่อกับธนาคารรายใหญ่ในแต่ละสกุลเงินที่ตกลงกัน ในกรณีนี้ธนาคาร B กำลังซื้อสกุลเงินเยนดังนั้น CLS จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินเยนกับสกุลเงินเยนของกรุงเยรูซาเล็มในกรุงโตเกียวและให้เงินเยนแก่ธนาคารบีดังนั้น CLS จะช่วยขจัดความเสี่ยงหลัก ๆ อันตราย อย่างไรก็ตามสภาพคล่องของระบบชำระเงินสำรองไม่สามารถลบความเสี่ยงด้านสภาพคล่องได้อย่างสมบูรณ์ เหตุผลหลักในการนี้คือสิ่งอำนวยความสะดวกสภาพคล่องเป็นที่ จำกัด ในขณะที่ไม่มีการ จำกัด มูลค่ารวมของธุรกิจการค้าที่คุณสามารถพยายามที่จะชำระผ่าน CLS